Applied Digital ya tiene un contrato detrás de la central de gas que alimentará su tercer campus en Dakota del Norte. El 4 de octubre la compañía firmó con Base Electron un contrato de compra de energía (PPA) a 15 años, más un acuerdo de apoyo crediticio, por la capacidad y la energía de una central de generación a gas de unos 1.200 MW que se construirá en Center, Dakota del Norte, como generación dedicada al campus Polaris Forge 3. Las condiciones figuran en el informe trimestral que Applied Digital presentó ante la SEC. Cinco días después, Base Electron anunció que había presentado de forma confidencial un borrador de folleto para una oferta pública inicial en Estados Unidos; el número de acciones y la banda de precios aún no están fijados.
Lo que dice el informe
El acuerdo prevé pagos mensuales fijos en función de una capacidad contractual objetivo, lo que lo convierte en un contrato de capacidad y no en una simple compra de energía, y Base Electron puede resolverlo si el cierre financiero de la central no se ha producido antes del 31 de marzo de 2027. A 4 de octubre, Applied Digital poseía alrededor del 10 % de Base Electron; el resto pertenece a varios terceros y a directivos y consejeros de Applied Digital a título privado, entre ellos el director general Wes Cummins, que dirige también Base Electron. El consejo aprobó la operación por recomendación de un comité creado para las transacciones con partes vinculadas con Base Electron. RuntimeWire, que informó de la solicitud de salida a bolsa el 9 de octubre, señala que los estados financieros de Base Electron quedan fuera de la vista mientras el borrador sea confidencial. La compañía se describe como una empresa de infraestructura eléctrica que desarrolla generación conectada a la red para centros de datos de hiperescala.
Calderas y turbinas de vapor, no turbinas de gas
La central en sí se anunció en marzo. Babcock & Wilcox recibió la orden definitiva de proceder en un contrato de diseño y construcción de 2.400 millones de dólares de Base Electron para cuatro calderas de gas de 300 MW con grupos turbogeneradores de vapor de Siemens Energy, según informó entonces POWER Magazine. Kenneth Young, director general de B&W, sostuvo que su tecnología de calderas puede desplegarse más rápido que las centrales de turbina de gas de ciclo combinado o de ciclo simple, y Wes Cummins dijo entonces que se evaluaba una opción por otros 1,2 GW. Si una central de vapor de 1.200 MW se levanta de verdad más deprisa que una de turbinas se verá en esta obra; con los plazos de entrega de las turbinas de gas alargados, los promotores prueban todas las vías hacia un suministro firme.
El campus detrás del contrato
Los resultados de Applied Digital del trimestre cerrado el 31 de agosto, publicados el 7 de octubre, muestran por qué importa la energía. Polaris Forge 1, en Ellendale, tiene 250 MW en servicio en dos edificios arrendados a CoreWeave, con un tercer edificio de 150 MW en construcción; Polaris Forge 2, en Harwood, está en construcción para un hiperescalador, y Polaris Forge 3, en Center, está en construcción y arrendado a un hiperescalador de primer nivel que la compañía no nombra. En cinco campus, incluidos dos en Luisiana y Alabama, los arrendamientos cubren unos 1,41 GW de carga TI crítica y unos 36.000 millones de dólares de ingresos contratados en el plazo base. Los ingresos trimestrales fueron de 341,9 millones de dólares, un 322 % más que el año anterior.
Una central dedicada de 1.200 MW junto a un campus es una propuesta distinta del suministro de red que tiene hoy la mayoría de los emplazamientos. Los grupos electrógenos de emergencia del centro de datos siguen teniendo que estar ahí, porque una sola central tiene también sus propias paradas, pero lo que respaldan ahora es una planta vecina y no una acometida de la compañía eléctrica. Para quien planifica el lado del respaldo, eso cambia las horas de funcionamiento previstas, y las horas de funcionamiento son las que deciden el régimen de los grupos y de su refrigeración, un punto que ya señalamos esta semana a propósito de las previsiones de McKinsey. La central es un asunto de final de década: el cierre financiero debe llegar antes de marzo de 2027 y la construcción vendrá después, mientras el campus al que servirá ya se está construyendo.
Fuentes: Applied Digital 10-Q (SEC), Applied Digital results (GlobeNewswire), Base Electron (GlobeNewswire), RuntimeWire, POWER Magazine
