ABBの受注は過去最高の四半期となりました。スイスの同グループが10月20日に発表したところによると、第3四半期の受注額は12,055百万ドルで前年同期比40%増、データセンター向けの受注は3桁の伸びでした。売上高は14%増の9,701百万ドルで、受注/売上比率（book-to-bill）は1.24です。受注残は、工場が消化するペースを上回って増え続けています。
受注はどこから来たか
大半を占めたのは、開閉装置、遮断器、配電機器を手がけるElectrification部門です。Utility Diveによると、同部門の受注は70%増の76.7億ドルで過去最高となり、米州でのElectrificationの受注は117%増えました。グループ全体では、米国の受注が前年比82%増加しています。最高財務責任者のChristian Nilsson氏は、データセンターをこの四半期で最も目立った顧客分野と呼び、ABBは電力会社による系統の改修・拡張への投資も挙げました。
ABBはデータセンター向け受注の金額を示しておらず、納期も公表していません。オペレーショナルEBITAは24%増の2,026百万ドル、利益率は20.8%でした。純利益は2%減の1,181百万ドルで、ABBは主な要因として、アクチュエーターメーカーRotorkの買収計画に関連する為替ヘッジの非現金評価替えを挙げています。
決算と同時に、ほかに2件の発表がありました。
- AIデータセンター向けの新しい直流製品ライン「Infinitus」。5つの構成要素からなり、その中のソリッドステート変圧器は2027年下期に投入される予定です。
- ABBがMitsubishi Electricの低圧配電事業の51%を約790億円（約4億9,500万ドル）で取得する合弁事業。残りを後で買い取るオプションも付いています。ABBは、これにより日本の低圧市場でトップになるとしています。
問題は需要ではなく生産能力
購入側にとって最も重要なのは、設備投資に関する数字です。ABBによると設備投資は年間約10億ドルで、中期的にこれ以上増やす予定はありません。生産量の上積みは、段階的な能力増強、自動化、一部の外部組立で賄うとしています。受注/売上比率1.24と並べてみると、行列を解消するために工場を増やすのではなく、手一杯の状態を続けるつもりのサプライヤーと読めます。
データセンターやエンジン発電所を建設する側にとって、電気機器は発電機セットと同じくクリティカルパスの一部です。中圧開閉装置、変圧器、それを取り巻く保護・制御機器は早めに発注する必要があり、配電盤の納入が遅れれば、エンジンの遅れと同じように試運転は止まります。発電の分野では、このような受注状況は通常、電気設備一式にも、エンジンやタービンが今受けているのと同じ早期の枠確保が必要になることを意味します。
ABBは2026年について、比較可能ベースで10%台前半の増収と、通期で1を上回る受注/売上比率を見込んでいます。
