A NRG Energy está vendendo seis de suas usinas termelétricas a gás para a LS Power. As duas empresas anunciaram o negócio em 9 de novembro, no mesmo dia em que a NRG divulgou seus resultados do terceiro trimestre: cerca de 4,9 GW no Texas, em Nova York, Rhode Island e Connecticut, por US$ 4 bilhões, segundo a revista POWER. A LS Power espera concluir a operação em 2027, depois de cumpridas as condições usuais e obtidas as aprovações regulatórias.
As seis usinas
A lista do comunicado da LS Power mistura usinas antigas e mais novas, e só parte delas é de ciclo combinado:
- Ravenswood, Nova York, 2.050 MW – unidades de ciclo combinado, ciclo simples e turbina a vapor
- Jack County, Texas, 1.280 MW, ciclo combinado
- R.W. Miller, Texas, 538 MW, ciclo simples e turbina a vapor
- Ocean State Power, Rhode Island, 478 MW, ciclo combinado
- Wallingford, Connecticut, 350 MW, ciclo simples
- Johnson County, Texas, 283 MW, ciclo combinado
Segundo a LS Power, as usinas estão em três organizações regionais de transmissão. Somados os cerca de 4,4 GW que ela está comprando da Constellation, em um negócio ainda não concluído, sua frota a gás passaria de 2,2 GW para 11,5 GW, e todo o portfólio, incluindo hidrelétricas, solar, eólica e armazenamento, para mais de 19 GW. O argumento do CEO Paul Segal é simples: a rede precisa de capacidade firme e despachável, e usinas já construídas, licenciadas e conectadas entregam isso agora, e não em algum ano futuro.
Por que a NRG abre mão delas
A NRG apresenta a venda como uma decisão de capital. A POWER informa que os recursos sustentam seu plano de alocação de capital para 2027, ao lado de US$ 3 bilhões em recompra de ações em 2026 e 2027, reduzem a dívida e liberam capital para usos de maior retorno. Após a venda, a NRG espera possuir e operar cerca de 20 GW, divididos igualmente entre ERCOT e PJM, e acrescentar mais 1,1 GW no ERCOT até 2028 com seus dois projetos restantes do Texas Energy Fund. O CEO Robert Gaudette disse que a empresa mantém uma grande base de geração nesses dois mercados. No trimestre, a NRG teve lucro líquido de US$ 561 milhões, contra US$ 152 milhões um ano antes. Ativos mudando de mãos no sentido inverso não são novidade aqui: a POWER lembra que a NRG comprou usinas da LS Power no ano passado, em uma transação de US$ 12 bilhões.
Nem o comunicado da LS Power nem a reportagem da POWER falam em data centers. O que se lê é crescimento da demanda em níveis históricos, o que hoje, no Texas e no Nordeste dos EUA, significa praticamente a mesma coisa. Tratamos de um negócio menor do mesmo tipo, com usinas de cogeração a gás mudando de mãos, na nossa nota sobre a ECP.
Unidades antigas, novas expectativas
Comprar uma frota em operação em vez de encomendar turbinas é o mesmo cálculo que muitos desenvolvedores de data centers fazem com motores: a máquina que já está sobre a base vale mais do que aquela com entrega daqui a anos. O preço desse atalho é a idade. Unidades a vapor e máquinas de ciclo simples mais antigas foram construídas para um regime de operação que o novo proprietário pode querer mudar, com mais partidas, operação mais longa nos picos de verão ou um contrato de capacidade com exigências de disponibilidade mais rígidas. Antes que essas usinas sejam revendidas com a promessa de mais horas de operação, alguém precisa olhar com honestidade o histórico de manutenção, os intervalos da seção quente e o estado dos auxiliares, inclusive a refrigeração, dimensionados para o regime antigo. Usinas desse tipo são descritas na nossa página de usinas termelétricas.
Fontes: LS Power (comunicado à imprensa), POWER
