Applied Digitalは、ノースダコタ州の3番目のキャンパスに電力を供給するガス発電所について契約を固めました。同社は10月4日、Polaris Forge 3キャンパス専用の電源としてノースダコタ州Centerに建設される約1,200 MWのガス火力発電施設の容量と電力について、Base Electronと15年の電力購入契約（PPA）および信用補完契約を締結しました。契約条件は、Applied DigitalがSECに提出した四半期報告書に記載されています。その5日後、Base Electronは米国での新規株式公開（IPO）に向けた登録届出書の草案を非公開で提出したと発表しました。株式数と価格帯はまだ決まっていません。
届出書に書かれていること
この契約は目標契約容量に基づく固定の月額支払いを定めており、単純な電力購入ではなく容量契約の性格を持ちます。発電所の資金調達完了（ファイナンシャルクローズ）が2027年3月31日までに実現しない場合、Base Electronは契約を解除できます。Applied Digitalは10月4日時点でBase Electronの約10 %を保有し、残りは複数の第三者と、Applied Digitalの役員・取締役が個人として保有しています。その中には、Base Electronの経営も担う最高経営責任者Wes Cummins氏が含まれます。取締役会は、Base Electronとの関連当事者取引のために設けた委員会の勧告に基づいてこの取引を承認しました。IPO申請を10月9日に報じたRuntimeWireは、草案が非公開である間はBase Electronの財務諸表が見えないままだと指摘しています。同社は自らを、ハイパースケールデータセンター向けに系統連系型の発電設備を開発する電力インフラ事業者だと説明しています。
ガスタービンではなくボイラーと蒸気タービン
発電所そのものは3月に発表されていました。POWER Magazineが当時報じたとおり、Babcock & WilcoxはBase Electronから、Siemens Energy製蒸気タービン発電機を組み合わせた300 MWガス焚きボイラー4基を対象とする24億ドルの設計・施工契約について、正式な着工通知を受け取りました。B&Wの最高経営責任者Kenneth Young氏は、同社のボイラー技術はコンバインドサイクルやシンプルサイクルのガスタービン発電所より速く展開できると主張し、Wes Cummins氏は当時、さらに1.2 GWを追加するオプションを検討中だと述べていました。1,200 MWの蒸気発電所が本当にタービン発電所より早く立ち上がるかどうかは、この現場で答えが出ることになります。ガスタービンの納期が長期化するなか、開発事業者は確実な電源へのあらゆる道筋を試しています。
契約の背後にあるキャンパス
10月7日に公表された8月31日までの四半期決算を見れば、電力が重要な理由がわかります。EllendaleのPolaris Forge 1はCoreWeaveに賃貸された2棟で250 MWが稼働中で、3棟目の150 MWが建設中です。HarwoodのPolaris Forge 2はハイパースケーラー向けに建設中、CenterのPolaris Forge 3は建設中で、社名非公表のティアワンのハイパースケーラーに賃貸されています。ルイジアナ州とアラバマ州の2か所を含む5つのキャンパス全体で、リース契約は約1.41 GWのクリティカルIT負荷と約360億ドルの基本契約期間収入をカバーしています。四半期売上高は3億4,190万ドルで、前年同期比322 %増でした。
キャンパスに隣接する1,200 MWの専用発電所は、現在ほとんどのサイトが受けている系統供給とは別物です。1つの発電所にはそれ自体の停止があるため、データセンター自身の非常用発電機は依然として必要ですが、そのバックアップ対象は電力会社からの受電ではなく隣の発電所になります。バックアップ側を計画する人にとって、これは想定運転時間を変えます。そして運転時間こそが発電機セットとその冷却設備のデューティを決める要素であり、この点は今週のMcKinseyの見通しの記事でも触れました。発電所は2020年代後半の案件です。資金調達完了は2027年3月まで、建設はその後に続きますが、供給先のキャンパスはすでに建設が進んでいます。
出典：Applied Digital 10-Q（SEC）、Applied Digital決算（GlobeNewswire）、Base Electron（GlobeNewswire）、RuntimeWire、POWER Magazine
