Il market monitor di PJM ha dato una cifra a quanto il carico dei data center è costato finora a tutti gli altri sul mercato della capacità: 29,4 miliardi di dollari. Monitoring Analytics, il monitor indipendente guidato da Joseph Bowring, ha pubblicato il 12 novembre il suo State of the Market report sui primi nove mesi del 2026, e l’introduzione somiglia più a un atto d’accusa che a una sintesi di mercato.
Il monitor definisce l’aumento irreversibile e avverte che arriveranno altri costi. A suo giudizio le ultime quattro aste di capacità, per gli anni di consegna dal 2025/2026 al 2028/2029, non hanno prodotto risultati competitivi, soprattutto perché vi è stata conteggiata la domanda prevista dei data center.
Il prossimo conto arriva a dicembre
La prossima Base Residual Auction, per il 2029/2030, è prevista a dicembre. Il deposito di PJM sul meccanismo di riserva per l’affidabilità (reliability backstop) è slittato a dopo quell’asta, quindi la maggior parte del carico previsto dei data center vi resta incluso. Il monitor si aspetta che l’asta si chiuda al prezzo massimo e che aggiunga altri 5-10 miliardi di dollari di costi legati ai data center. Contesta inoltre che la previsione di carico 2026 su cui si basa l’asta contenga ancora data center cancellati o che difficilmente raggiungeranno la domanda pianificata entro la data prevista.
Secondo il rapporto, il deficit rispetto al requisito di affidabilità di PJM continua a crescere: 208,7 MW nell’asta 2026/2027, 6.516,6 MW nel 2027/2028 e 6.831,3 MW nel 2028/2029.
Sui prezzi all’ingrosso il monitor propone questa ripartizione. Il costo totale dell’energia all’ingrosso è stato in media di 111,61 dollari per MWh tra gennaio e settembre 2026, contro i 79,19 dollari di un anno prima. Senza il carico dei data center nel mercato della capacità sarebbe stato di 101,66 dollari: il monitor attribuisce quindi 9,95 dollari per MWh, pari al 9,8 per cento, a quel solo carico, prima di qualsiasi effetto sui costi dell’energia o della trasmissione.
Un buon anno per chi possiede un peaker
Lo stesso rapporto mostra l’effetto dei prezzi più alti sull’economia dei nuovi impianti. I ricavi netti teorici sul mercato dell’energia nei primi nove mesi sono aumentati del 105 per cento per una nuova turbina a combustione, del 76 per cento per un nuovo ciclo combinato e del 313 per cento per una nuova unità diesel, rispetto allo stesso periodo del 2025. La produzione delle unità a olio combustibile è salita del 13,7 per cento, quella delle unità a gas del 2,5 per cento. Il carico orario medio è aumentato del 3,4 per cento.
Ognuno porti la propria generazione
Il rimedio proposto da Bowring è togliere il carico previsto dei data center dalle prossime aste. I grandi nuovi carichi verrebbero serviti tramite contratti bilaterali con i produttori, sia con quelli che il monitor chiama contratti bring-your-own-new-generation (BYONG), sia attraverso un’asta di riserva per l’affidabilità separata. I data center che portano nuova generazione, localizzata e programmata in base al proprio profilo di carico, otterrebbero una connessione accelerata; gli altri attenderebbero in coda finché non ci sarà capacità per servirli. Secondo il monitor, PJM dovrebbe rinviare l’asta di dicembre finché questo sistema non sarà operativo.
PJM respinge la responsabilità. Il portavoce Jeffrey Shields ha dichiarato a Briefs che il gestore di rete è in netto disaccordo sull’idea di poter contenere questi costi, dato che sono gli Stati e le loro utility a decidere dove si connettono i data center, e ha richiamato la proposta della stessa PJM che gli Stati riattribuiscano i costi dei grandi carichi a quei clienti. All’inizio del mese abbiamo parlato della riduzione del backstop procurement.
Cosa cambierebbe il BYONG in cantiere
Se l’idea del monitor dovesse prevalere, la questione della generazione si sposterebbe all’inizio del progetto di un data center invece di essere lasciata all’utility. Lo sviluppatore arriverebbe alla richiesta di connessione con un impianto o un contratto già in mano, dimensionato e programmato sul campus. Per molti questo significa motori o turbine in sito, autorizzati e raffreddati per il servizio continuo e non per le poche ore all’anno in cui gira un gruppo elettrogeno di emergenza. Sono macchine diverse da specificare, e la differenza si vede per prima nel layout del sito.
Fonti: Monitoring Analytics (2026 Q3 State of the Market Report for PJM, Section 1), Briefs
