Le moniteur de marché de PJM a mis un chiffre sur ce que la charge des data centers a coûté jusqu'ici à tous les autres acteurs du marché de capacité : 29,4 milliards de dollars. Monitoring Analytics, le moniteur indépendant dirigé par Joseph Bowring, a publié le 12 novembre son rapport State of the Market pour les neuf premiers mois de 2026, et l'introduction tient davantage du réquisitoire que de la synthèse de marché.
Le moniteur qualifie cette hausse d'irréversible et annonce d'autres coûts. Selon lui, les quatre dernières enchères de capacité, pour les années de livraison 2025/2026 à 2028/2029, n'ont pas donné de résultats concurrentiels, principalement parce que la demande prévisionnelle des data centers y a été prise en compte.
La prochaine facture tombe en décembre
La prochaine Base Residual Auction, pour 2029/2030, est prévue en décembre. Le dépôt par PJM de son dispositif de secours pour la fiabilité a glissé après cette enchère, si bien que l'essentiel de la charge prévisionnelle des data centers y reste inclus. Le moniteur s'attend à ce que l'enchère se conclue au prix maximal et ajoute encore 5 à 10 milliards de dollars de coûts liés aux data centers. Il reproche aussi à la prévision de charge 2026 sur laquelle repose l'enchère de contenir encore des data centers annulés ou qui ont peu de chances d'atteindre la demande prévue à la date visée.
D'après le rapport, le déficit par rapport à l'exigence de fiabilité de PJM se creuse : 208,7 MW lors de l'enchère 2026/2027, 6 516,6 MW pour 2027/2028 et 6 831,3 MW pour 2028/2029.
Sur les prix de gros, le moniteur donne la répartition suivante. Le coût total de l'électricité de gros s'est établi en moyenne à 111,61 dollars par MWh de janvier à septembre 2026, contre 79,19 dollars un an plus tôt. Sans la charge des data centers sur le marché de capacité, il aurait été de 101,66 dollars ; le moniteur attribue donc 9,95 dollars par MWh, soit 9,8 %, à cette seule charge, avant tout effet sur les coûts de l'énergie ou du transport.
Une bonne année pour les centrales de pointe
Le même rapport montre ce que la hausse des prix a changé pour la rentabilité des nouvelles centrales. Sur les neuf premiers mois, les revenus nets théoriques sur le marché de l'énergie ont progressé de 105 % pour une nouvelle turbine à combustion, de 76 % pour un nouveau cycle combiné et de 313 % pour une nouvelle unité diesel, par rapport à la même période de 2025. La production des unités au fioul a augmenté de 13,7 %, celle des unités au gaz de 2,5 %. La charge horaire moyenne a progressé de 3,4 %.
Chacun apporte sa production
Le remède proposé par Bowring consiste à retirer la charge prévisionnelle des data centers des prochaines enchères. Les nouvelles grosses charges seraient alimentées par des contrats bilatéraux avec des producteurs, soit dans le cadre de ce que le moniteur appelle des contrats bring-your-own-new-generation (BYONG), soit par une enchère de secours distincte pour la fiabilité. Les data centers qui apportent une production nouvelle, implantée et calendée en fonction de leur profil de charge, bénéficieraient d'un raccordement accéléré ; les autres attendraient dans une file jusqu'à ce qu'il y ait de la capacité pour les desservir. PJM, estime le moniteur, devrait reporter l'enchère de décembre jusqu'à la mise en place de ce dispositif.
PJM rejette la responsabilité. Son porte-parole Jeffrey Shields a déclaré à Briefs que le gestionnaire de réseau conteste fondamentalement pouvoir maîtriser ces coûts, puisque ce sont les États et leurs distributeurs qui décident où les data centers se raccordent, et a rappelé la proposition de PJM que les États réimputent les coûts des grosses charges à ces clients. Nous avons évoqué la réduction de l'appel d'offres de secours plus tôt ce mois-ci.
Ce que BYONG changerait sur site
Si l'idée du moniteur s'impose, la question de la production passe au début du projet de data center au lieu d'être laissée au distributeur. Un développeur se présenterait au raccordement avec une centrale ou un contrat déjà en main, dimensionné et calé sur le calendrier du campus. Pour beaucoup, cela signifie des moteurs ou turbines sur site, autorisés et refroidis pour un service continu plutôt que pour les quelques heures par an pendant lesquelles tourne un groupe de secours. Ce ne sont pas les mêmes machines à spécifier, et la différence apparaît d'abord dans l'implantation du site.
Sources : Monitoring Analytics (2026 Q3 State of the Market Report for PJM, Section 1), Briefs
