Una centrale elettrica per un data center viene di solito acquistata molto prima che qualcuno abbia firmato per comprarne l’elettricità. Atlas Energy Solutions, con sede ad Austin, in Texas, ha ora dato un valore a ciò che costa coprire questo divario. Il 22 ottobre ha chiuso con Goldman Sachs e Barclays un finanziamento ponte da 424 milioni di dollari per pagare apparecchiature di generazione elettrica e di balance of plant in due progetti di data center. Alla chiusura Atlas aveva prelevato 171 milioni di dollari e prevede la prima energia in entrambi i siti alla fine del 2027.
Ciò che il comunicato non dice
L’annuncio è breve. Atlas non indica il cliente né i siti, non dà alcuna cifra in megawatt per il prestito e definisce le apparecchiature semplicemente generazione di energia e balance of plant, senza parlare di motori o turbine. Fornisce però la struttura. Il finanziamento è un prestito a termine con erogazione differita: Atlas riceve i fondi man mano che maturano le fatture delle apparecchiature. La prima scadenza è a 180 giorni, prorogabile di altri 184 giorni se i contratti di fornitura di energia per i due progetti vengono firmati e i finanziatori acconsentono. Il tasso di interesse è il benchmark SOFR più 2,5 punti percentuali, con un aumento di mezzo punto dopo sei mesi, e Atlas può chiedere fino a ulteriori 286 milioni di dollari.
L’azienda prevede di sostituire il ponte con un finanziamento a lungo termine garantito dai ricavi contrattuali di ciascun progetto e afferma che la maggior parte della spesa per i progetti arriva dopo la firma dei contratti di fornitura e l’avvio della costruzione.
I contratti di settembre alla base del finanziamento
Il finanziamento si basa su due accordi di rimborso dei costi che Atlas aveva annunciato il 25 settembre con un cliente che descrive soltanto come un importante laboratorio di IA all’avanguardia. In base a essi il cliente rileva le apparecchiature collegate e sostiene il finanziamento. Un accordo copre le voci di balance of plant – sistemi di controllo delle emissioni, apparecchiature di distribuzione elettrica, accumulo a batterie e altre infrastrutture di supporto – per gli ordini di generatori che Atlas detiene già nell’ambito del suo accordo quadro con Caterpillar. L’altro sostiene 283 MW aggiuntivi di capacità di generazione Caterpillar per un progetto di data center separato. Atlas ha inoltre firmato un contratto di acquisto per 328 MW, con consegna nel 2027 nell’ambito dello stesso accordo quadro.
Sommando le due cifre di capacità si arriva a 611 MW, un totale che Atlas non indica, e il comunicato non specifica il tipo di apparecchiature Caterpillar a cui ci si riferisce. Non è ancora stato firmato alcun contratto di acquisto di energia a lungo termine; l’azienda afferma di lavorare per arrivarci.
Pagare i macchinari prima del contratto
La sequenza è il punto della vicenda: generatori e quadri elettrici vengono ordinati e pagati mentre i contratti di vendita dell’energia sono ancora aperti, e la banca presta perché il cliente garantisce l’acquisto. È così che si assicura uno slot di consegna quando gli slot sono la risorsa scarsa, e il rischio passa a chi firma l’accordo di rimborso.
Lo smaltimento del calore non compare tra le categorie di apparecchiature elencate nel comunicato. In programmi come questo è facile che la parte di raffreddamento venga definita dopo l’acquisto dei generatori, mentre le condizioni del sito per cui i motori sono dimensionati conviene fissarle quando l’apparecchiatura è ancora in ordine, non dopo l’arrivo. Vedi anche la nostra pagina sui data center e un articolo precedente su un impianto a motori da 282 MW per un data center statunitense.
Fonti: Atlas Energy Solutions (comunicato del 22 ottobre), Atlas Energy Solutions (deposito del 25 settembre, SEC)
