Project Matador, el campus de Fermi America en el Panhandle de Texas, ya tiene el respaldo que esperaba. El 13 de octubre la empresa de Dallas anunció un acuerdo de apoyo crediticio con AMD para el arrendamiento de la primera fase del campus, 222 MW de capacidad eléctrica bruta en el condado de Carson. Las dos empresas firmaron además un marco de colaboración para las fases dos y tres, con hasta 650 MW más de capacidad bruta. Fermi califica el acuerdo de hito clave hacia la financiación del proyecto; no es la financiación en sí.
Una garantía para el inquilino
Los 222 MW son el arrendamiento que Fermi anunció el 10 de agosto con TensorWave, un proveedor de nube de IA. Según Yahoo Finance, vale unos 6.500 millones de dólares en un plazo inicial de 15 años, y el emplazamiento está pensado para operar decenas de miles de GPU AMD Instinct. El cierre del arrendamiento dependía de una garantía sobre parte de las obligaciones de TensorWave, y el 22 de septiembre las partes aplazaron la fecha de cierre al 31 de octubre. El apoyo crediticio de AMD es esa garantía, que da a los prestamistas un inquilino al que pueden financiar con criterios bancarios.
Fermi afirma haber invertido hasta ahora más de 1.500 millones de dólares en el desarrollo. Su consejero delegado, Lee McIntire, destacó el terreno, los permisos, el agua, los equipos de potencia y la fibra que la empresa ya tiene; Mathew Hein, vicepresidente sénior y director de estrategia de desarrollo corporativo de AMD, calificó la colaboración de paso importante para añadir la infraestructura que necesita la próxima generación de IA. Los riesgos que cita el propio comunicado de Fermi son las condiciones ligadas a las obligaciones de AMD, el cierre del arrendamiento con TensorWave y la posibilidad de obtener la financiación del proyecto en condiciones aceptables. Las acciones cerraron con una subida del 14,46 %, a 3,72 dólares, según The Motley Fool, tras haber caído alrededor de un 89 % desde su salida a bolsa en 2025; los resultados del tercer trimestre se publicarán el 12 de noviembre.
Detrás del contador, a cualquier escala
Lo que hace inusual a Matador es su planteamiento energético. Fermi suministra la electricidad detrás del contador, a través de una red privada construida y operada en el propio emplazamiento, y afirma que el campus combinará lo que describe como el mayor proyecto de ciclo combinado de gas del país, un gran complejo nuclear nuevo, electricidad de la red, solar y almacenamiento en baterías. Prevé que el proyecto crezca hasta unos 17 GW, siempre que se firmen acuerdos vinculantes con clientes, y que el capital se invierta solo a medida que lleguen los contratos. El comunicado no da potencia ni calendario para la central de gas ni para los reactores.
Ese último punto es el que notará un ingeniero. Una primera fase de 222 MW es modesta al lado de un plan de 17 GW, y es la fase que hay que alimentar primero, con lo que haya en el emplazamiento cuando llegue el inquilino. En una red privada no hay una eléctrica en la que apoyarse durante la puesta en marcha, durante un disparo o en la tarde más calurosa de un verano en el Panhandle; la generación, su capacidad de reserva y su refrigeración deciden la disponibilidad que promete el arrendamiento. Como con la central de gas dedicada que respalda a Applied Digital en Dakota del Norte, la historia de la financiación y la de la central eléctrica son la misma; el cierre del 31 de octubre mostrará si este proyecto pasa del papel al acero.
Fuentes: Fermi (press release), Yahoo Finance, The Motley Fool
